O que é uma operação de Long & Short?

É uma estratégia que envolve simultaneamente uma compra (Long) e uma venda (Short) de ações.

Objetivo

Esta operação busca a performance relativa entre ambos (posição comprada e vendida). Ou seja, a ação comprada deve se valorizar mais do que a vendida, ou a venda desvalorizar mais que do que o ativo posicionado na compra.

Sobre os riscos

Nesta operação, o investidor não fica exposto ao risco do mercado, sendo afetado pelo risco específico dos ativos envolvidos na operação

Vantagens da Operação

Independência em relação à direção do mercado, como por exemplo nosso principal benchmark brasileiro, onde o Ibovespa pode apresentar forte queda, é ainda assim a operação poderá ser lucrativa. Outra vantagem é a possibilidade de operar sem aporte financeiro, caso o investidor tenha posição em ações ou mesmo em títulos do tesouro direto em guarda pelo agente de custódia em valor suficiente para utilizar em forma de garantia para a operação.

 Tipos de estratégias Long & Short:

i) Intra-Setorial: Operação entre empresas do mesmo setor (Ex: operações de compra e venda de ações dentro do setor de construção, bancário, siderúrgico ou de energia).

ii) Ações Preferenciais x Ações Ordinárias: Operação entre ações da mesma empresa (Ex: Long em PETR4 e Short em PETR3).

iii) Ações da Holding x Ações da empresa presente na Holding: Boa relação entre as ações apesar de poucas opções na bolsa brasileira, como por exemplo: ITSA3 com ITUB4, GOAU4 com GGBR4, e BRAP4 com VALE5.

iv) Inter-Setorial: Operação entre ações de diferentes setores. Dado que os ativos podem ser impactados por diferentes variáveis, espera-se uma maior distorção de preços.Tipo menos recomendável em virtude de maior risco e pouca correlação.

Long & Short

Exemplo:

Na recomendação abaixo temos uma operação de Long & Short Intra - Setorial com compra (long) de Gol PN e Venda (short) de Embraer3.   

Nessa operação o Ratio (O preço do ativo long dividido pelo preço do ativo short) de entrada foi em 1,16 com primeiro objetivo em 1,23 e segundo objetivo em 1,44, e stop da operação em 1,07, conforme tabela abaixo.

Comportamento Gráfico do Long & Short de Goll4 e Embr3 

Fonte: CMA

Vídeo Aulas Online. Clique aqui e aprenda mais sobre Análise Técnica de Ações com nosso Prof. Leandro Martins CNPI.

Deseja participar dos cursos presenciais do nosso Professor. Clique aqui e veja a data disponível em sua cidade.

EQUIPE ATA